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DFI零售集团（DFI Retail Group Holdings）

我们维持“买入”评级，目标价定为3.72美元。

令我们感到惊讶的是，集团首席执行官麦克劳（Ian McLeod）将于8月离职，联合包裹前国际总裁贝思哲（Scott Price）将接任他的职位。考虑到疫情带来的后续挑战，贝思哲能否在近年来实施的变革基础上再接再厉，还有待观察。

（大华继显）

集团在今年第一季的杂货零售业表现较去年同期有所下降，这主要是由于当时香港的恐慌性购买带来了高基数效应。此外，东南亚的杂货零售业务同比增长也较为疲软，集团将原因归为生活成本压力。

不过，集团的健康与美容和便利店业务表现强劲，这主要得益于边境重新开放、新产品的开发与促销，以及更好的成本控制。