特别关注

(资料图片仅供参考)

目前是多国“围剿”内贸煤：俄罗斯煤雄霸东北，价格优势巨大。南非煤，澳洲煤，哥伦比亚煤，印尼煤，菲律宾煤，虎视南方，蒙古煤高位通关，估计朝鲜煤也快了。关键是煤多了，需求却少了。中国现在是全世界煤价的珠穆朗玛峰，理所应当由汇聚，最终将泛滥。煤价是绝对不会在一个月两个月，或半年内触底的，这是一个漫长的过程。

宝钢表示铁矿石、煤炭、部分金属等上游资源的垄断和毛利率水平的非理性已经成为钢铁行业健康发展的巨大压力。预计海外高品位铁矿开发有望尽早落地，国内铁矿石开发供给也有望增加，预计未来供需格局也会发生一定转变。

一方面，焦煤受到多国围剿，另一方面铁矿石未来格局会发生根本性的转变，成本端的价格正在接受挑战，钢价在成本支撑减弱、供强需弱的格局下，难以走出独立拉涨行情，震荡下移的已成为大概率走势。

一、行情要闻及分析

01、新一批新增地方债额度下发

从多位地方财政人士处了解到，新一批新增地方债额度已于近日下达省级财政部门。目前记者尚未了解到此次下达的总额度，理论上本批次可下达的最高额度约1.9万亿，其中一般债0.3万亿、专项债1.6万亿。记者还了解到，监管部门尚未对发行使用时限提出要求。截至5月21日，提前批地方债发行进度为75%，其中12个省市已完成提前批地方债发行。

分析师观点：由于剩余额度不多，二季度以来新增专项债发行规模出现回落。Wind数据显示，今年1-3月每月新增专项债发行规模均在4000亿左右，但4月降至3467亿，截至5月21日5月发行规模尚不到2500亿。这也从侧面说明，新增地方债虽然下发，但面临后续强度的持续性和力度问题。

02、宝钢股份：钢铁行业需求恢复速度不及预期

宝钢股份5月22日在投资者互动平台表示，2022年下半年至2023年2月是钢铁行业最严峻的时期，1、2月份仍有半数的钢企亏损，3月以来需求温和复苏，购销差价较年初有所修复。但由于需求恢复速度不及预期，进入5月，钢材价格有所回落，购销差价仍面临压力，公司将继续做好降本增效工作，力争取得更好的业绩表现。

分析师观点：本次钢价大幅下跌的核心因素在于，疫情三年放开后，对2023年的经济复苏产生过度乐观预期，钢厂复工复产，导致产量大幅回升，比去年高近2000万吨。然而，需求恢复不及预期，钢厂的盈利率再次大幅下滑，钢铁行业面临最严谨的时期。

03、世界银行报告：全国大宗商品呈下行趋势

世界银行日前发布的《大宗商品市场展望》报告显示，2023年大宗商品价格总体将呈下行趋势，预计2023年大宗商品价格较去年将下降21%，在2024年保持稳定。多位专家表示，大宗商品价格或将温和震荡下行，但全球经济面临的高通胀压力并不能快速得到缓解。

分析师观点：从国际宏观来看，美国面临“三高”，高债务、高通胀、高利率，将会限制全球大宗商品的需求，如果2023年钢价较去年下降21%计算，去年螺纹钢均价4200元/吨，今年的均价则在3400元/吨，按照这样推算，钢价还有下行空间。

二、市场概况

01、钢厂调价：持稳偏弱

5月23日，据中钢网资讯研究院数据显示(微信公众号：中钢网)，今日共35家钢厂调价，其中：

下调28家，占比80%，调价幅度10-60元/吨;

持平7家，占比20%

02、期货·钢坯动态

5月23日，主力合约：螺纹钢主力跌21元收3588，热卷跌33元收3651，焦炭跌14元收2107.5，铁矿石跌21.5元收707。

5月23日，唐山迁安部分普方坯资源上调20元，至3380含税出厂。

5月23日，持稳偏弱(中钢网大数据库)

三、钢价预测

国内外宏观利空因素持续发酵，现实需求进一步走弱，钢材主要品种表观消费持续回落，且北方高温和南方雨季到来，天气对于项目施工影响增大，后期需求大概率继续走弱，供应方面，鉴于盈利的阶段性修复，钢材减产过程出现反复，上周全国247家钢厂高炉日均铁水产量环比回升0.11万吨。综合来看，钢材市场仍然维持弱现实强预期的格局，特别是房地产的低迷限制了成材的反弹高度，钢材中期向下的趋势不改。预计今日钢材价格持稳个跌。