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新加坡航空公司（SIA）自上月发布业绩捷报后，股价升势加快，今年来上涨超过44%，升至2018年6月以来最高位，更领涨全球航空公司。

新航上月16日公布最新业绩，强劲的需求推动集团全年转亏为盈，取得创立76年来的最高年度净利，截至今年3月底，2022/23财年净利达21亿5700万元。董事会建议在8月18日派发每股28分的免税年终股息，股票注册截止日期是8月2日。

新航星期四（6月15日）收报7.91元，劲升4.08%，股价连涨超过两周。彭博社早前报道，自3月13日以来，新航一直是彭博全球航空指数中表现最好的股票。

尽管如此，林康丽预计，新航股价在8月1日的除息日之前将保持震荡上升趋势，因为按6月13日收盘价7.40元计算，2022/23财年的股息收益率为5.1%，仍具吸引力。

有分析师这个月来已连续两次调高对新航的公允价，即便存在泡沫风险，预料股价短期内还是保持震荡上升趋势。

她在6月14日发布的研究报告指出，新航股价当前水平存在泡沫风险，还须等待催化剂来证明近期反弹幅度是否合理，对新航维持“持守”评级。

她发现，从估值来看，新航高于国泰航空等同行，它的2022/23财年企业价值与息税折摊前盈利比（EV/EBITDA）为8.3 倍，市账率为2.1倍。

华侨投资研究公司投资分析师林康丽说，“凭借先发优势，新航大部分复苏可能已显现在近期股价涨势中，我们持谨慎态度，预期新航复苏势头在今年较晚时候可能开始放缓。”

尽管夏季旅游需求旺盛，且机票价格居高不下等，将成为推动新航的股价攀涨主要因素，但辉立证券研究分析师麦敏媚接受《联合早报》访问时指出，新航正面临多个下行风险，包括重新开放势头在放缓，中国游客回归可能无法恢复到疫情前水平，以及同行正在恢复运载能力，竞争加剧会压低机票价格和乘客收益。

她认为，新航在现有投资者的投资组合中继续具有一定价值，因为它在全球酒店业复苏和当前航空业上升周期中发挥作用，因此将公允价上调至7.94元以反映这一点。这是她本月以来第二度上调新航的公允价，6月5日已从6.5元上调至7.18元。