金管局最迟在本月14日发布半年一度货币政策声明。17名接受路透社调查的经济师，有11人预测金管局将收紧货币政策，抑制持续升高的通胀。他们也预期这可能是这一轮紧缩周期中最后一次。

我国核心通货膨胀仍处于高位，整体经济却因为外部需求疲弱而放缓，经济师预计新加坡金融管理局本月将最后一次收紧货币政策，之后停止让新元继续升值。

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经济师：市场波动 金管局难下决定

今年首两月核心通胀维持5.5％高位

马来亚银行证券经济师蔡学敏和李主礼也认为，金管局很可能本月最后一次收紧货币政策。“这将是自2021年10月以来的连续第六次收紧，也可能是最后一次，因为外部需求减弱，经济正在大幅放缓。”

荷兰国际集团（ING）高级经济师马帕（NicholasMapa）却不认为金管局本月会再收紧货币政策。

全球银行业动荡 经济和物价增长或放缓

汇丰银行经济师刘韵在报告中指出，市场日益波动，金管局决定下一步要怎么走并不容易。

不过，刘韵也不排除，如果经济增长放缓的风险更甚于通胀升温，金管局将按兵不动。

经济师：金管局不会那么快放宽政策　

马帕接受《联合早报》采访时说：“金管局须在抑制通胀和经济放缓之间取得平衡。最近欧美银行业危机引发的市场焦虑，也有可能因为金管局选择按兵不动而缓和，因为这显示金管局有意识到须平衡风险。”

蔡学敏和李主礼上调核心通胀预测，从4％提高到4.5％，整体通胀预测维持在6％。

刘韵预测，金管局可能上调S$NEER政策区间的中间轴至当前水平，但坡度维持在1.5％。

可是，这也不意味着金管局今年就会放宽政策。陈光陞指出，物价水平仍然很高，而且明年还会再上调消费税，金管局不会那么快放宽政策。

“最近有迹象显示，核心通胀正在下降。然而，我们仍然认为，核心通胀有可能升温，特别是考虑到劳动力市场依旧吃紧，金管局有理由为了预防，而最后一次收紧货币政策。”

按照目前的发展趋势，刘韵认为，金管局不会调整通胀预测范围，更重要的是留意当局如何看待接下来的经济增长。

另外六名分析师则认为，经济前景疲软，金管局将按兵不动。

如果不考虑消费税上调，陈光陞估计，核心通胀有望在今年下半年降至1.7％的历来平均水平。“如果有充分理由须再收紧政策，我们相信金管局已在1月份，即例行会议之外采取预防措施。”

“全球信贷条件收紧和短期利率上扬，抑制投资和消费支出，通胀在未来几个季度可能会更快降温，金管局或许不必在10月的政策会议再收紧货币政策。”

两人也预测金管局将上调通胀预测范围，把今年的核心通胀从3.5％至4.5％，调高到4％至5％，但整体通胀预测将维持在5.5％至6.5％。

我国今年初把消费税调高1个百分点，加上劳动市场吃紧，以及食品、零售和服务价格普遍上扬，首两个月核心通胀维持在5.5％的高位。

金管局去年三次上调政策区间的中间轴，巴克莱银行高级经济师陈光陞指出，这是前所未有的，过度收紧政策的风险因而增加。

这11名分析师中，有五人认为金管局将调高新元名义有效汇率（S$NEER）可波动范围的坡度，六人预测当局只上调政策区间的中间轴。

到目前为止，美国和欧洲的银行业危机对新加坡的银行体系和经济冲击有限。蔡学敏和李主礼认为，全球银行业动荡可能造成经济和物价增长放缓。